MiCA通过背景
近些年，加密货币市场处于不确定性状态。FTX 的崩溃事件引发了强烈关注。为避免类似状况再次出现，2022 年 10 月 10 日，欧盟通过了《加密资产市场监管法案》（MiCA）。该法案将加密资产以及市场置于 ESMA 和欧洲银行管理局的监督范围之内。同时，它为行业设定了重要的规则。其目的一方面是对市场进行规范，另一方面是降低相关的风险。
市场需求促使它得以通过。欧盟察觉到加密市场存在乱象，于是期望通过立法来构建秩序。在加密货币逐渐流行的这种情形下，由于监管存在空白，容易引发问题。MiCA 的出台是欧盟在监管领域迈出的重要一步。
FSB呼吁监管
今年 7 月，金融稳定委员会（FSB）发出了呼吁。他们呼吁依据“同样的风险，同样的监管”这一原则，对加密市场实施监管。他们还关注到，加密市场的混乱状况有可能会对金融稳定构成威胁。同时，他们期望能够凭借统一的标准，对各类风险进行规范。
然而，有观点指出，把加密市场放进传统金融领域，或许会促使金融机构产生“冒险行为”。因为加密市场具有独特的性质，倘若仅仅依照传统规则去套用，可能无法切实有效地控制风险，而且还会引发新的问题。这种争议充分体现出了监管工作的复杂性。
FTX冲击与行业现状
FTX 式的冲击波短期内仍在持续，其崩溃引发了加密市场的强烈震动。加密货币持有者遭受了损失，投资者对市场的信心也受到了打击，许多人开始以谨慎的态度对待加密投资。
不过加密行业不会消亡。它自身存在一些情况，比如资产透明度不足，风险管理方面存在缺失等。一旦监管框架开始发挥作用，对于解决行业中的弊病就有着重要意义，并且能够推动行业向健康方向发展。
耶伦呼吁监管
美国财政部长耶伦再次呼吁政府加强对加密货币的监管。FTX 发生崩盘，这是一个很典型的事例，它显示出该行业非常迫切地需要更多的监管约束。她强调，这一事件给市场敲响了警钟，要是不进行监管，可能会有更多类似的风险出现。
耶伦特别强调规则必须得到实施。欧盟委员会不会在 MiCA 之后就停止思考，它会关注去中心化融资以及加密货币贷款领域。这表明监管是一个持续的过程，需要根据市场的变化不断完善监管体系。
投资者与监管要求
FTX 崩溃后，投资者和监管机构对加密货币实体施加了更大压力。此前，加密实体资产负债表不透明，增加了投资者风险。现在，大家要求加密实体披露更多信息，以保护客户资产并限制资产集中度，同时也采取了现有的监管举措。
这使得市场参与者开始进行风险管理，并且变得更加勤勉。比如，他们会加大对交易对手的风险评估力度。投资者一方面期望从市场中获取利益，另一方面也渴望能够减少风险。而监管的作用在于让市场具备更公平、更透明的特性，以此来维护各方的利益。
加密货币分类争论
分析师提到，FTX 出现混乱之后，美国的监管机构进行了重要的争论，且争论主要聚焦在加密货币的分类上。与此同时，有这样一个法案，它为数字资产构建了一个全方位的监管框架，目的是解决金融监管机构在对数字资产管辖权方面存在的不确定性问题。
FTX 及其创始人曾进行游说以支持相关立法，他们期望把监管工作交给更友好的机构。SEC 主席对该法案提出了疑问，他觉得大多数加密货币应属于证券范畴，且应由自身来管辖。这种争论表明不同监管机构在对加密货币属性的认知方面存在差异。
加密货币市场的发展变化速度较快。对于监管措施来说，要平衡创新与风险是个难题。欧盟现有的 MiCA 能否有效避免类似 FTX 那样的情况再次发生？欢迎大家评论、点赞并分享本文。
